ご存知の通り、昨日の日銀金融政策決定会合で、現状の金融政策の継続が確認されました。

先月、日銀は異次元緩和から脱却したばかりであって、変更は無いのは想定内。

それでもこのところの円安を受けて、植田総裁から何らかの円安阻止に繋がるタカ派メッセージは有ると多くの人は予想していました。

私も期待して注目していました。

結果は超ハト派。

学者の植田さんお得意、第一の力（外的インフレ要因）、第二の力（内在的、自律的インフレ要因）を引用。

簡単、雑駁に表現すれば、円安による第一の力の影響はもはや大きく無い、第二の力による自律的インフレ継続、言い換えるならデフレ脱却は完了していない、といった内容でした。

事実上の円安容認。これでは投機筋が極端な円売りでもしない限り、政府も為替介入出来る余地は有りません。

我々一般庶民の感覚では、超円安で物価は上がる一方で困っているというのに。まだまだ苦しめられるのか。

日銀も馬鹿ではありません。金融政策を勘や勢いで、エイヤ!と決めている訳では有りません。

優秀な日銀スタッフが膨大なデータを元にあらゆる分析を行ったうえで、想定される限りのシミュレーション、将来予測の果て導かれた結論が昨日の植田総裁のメッセージに込められています。

しかも前黒田総裁時代とは異なり、幹部の多くは主流派。伝統的金融政策を支持する人達。

日銀に裏で少なからず影響を与える政界も、安倍派が崩壊し、従来の正統派が復活しています。

にもかかわらず昨日の様な結論に至ったのは、日本経済の状態が悪い、不用意なタカ派スタンスは経済的にも政治的にも耐えられ無いというのが実情なのでしょう。

「金利上昇で企業や家計、財政にダメージを与えデフレに逆戻りするリスクより、超円安インフレの方がまだマシ。」

遺憾ながらこれが最終結論です。

欧米の利下げが見えるまで円安は収まらない事がはっきりしたと思います。

もちろん過度な投機は、介入阻止が可能でしょうが、だからと言って大きく円高にはなりません。

円高はトランプ大統領待ちか。

投資は自己責任です

暑い!

ドル円はとうとう一線を越えてしまいました。

155円というのは34年ぶりだそうです。遠い記憶の彼方か未体験ゾーン。

155円というのは今は円安ですが、当時は円高だったのです。

あの頃、日本製品の国際競争力は強くアメリカを中心に貿易不均衡が問題視されていました。

日本製が輸出で欧米に溢れて産業が破壊される。その元凶は円安だとなって、プラザ合意がありドル円は200円台から150円まで下りて来ていたのです。

ほぼ日本のバブル絶頂期と重なります。

当時を経験している私は同じ155円でも、今とは何もかも真逆だなと感慨ひとしおです。

高くなった円で我々当時の日本人は海外で爆買いしていました。

数字上は同じでも円の実質的価値は大きく異なるのです。

日本は失われた30年でデフレ、賃金も上がっていませんでした。この間アメリカは順調に経済成長していますから当然です。

財務省にしても日銀の金融政策決定会合とアメリカPCE 発表を目前に、今はいくらなんでも為替介入は難しい。

日銀がタカ派スタンスに変節して、なおかつPCEの結果が良好なら、一気に円高に向かうことだって有り得ます。

もしこれとは逆の結果なら。。。

為替市場、株式市場は大荒れのゴールデンウィークになるかもしれません。

投資は自己責任です

昨夜の欧米はいずれもPMI（購買マネジャー景況指数）の発表がありました。

欧州は概ね事前予想より良く、特にサービス業は好調。

米国は事前予想を製造業、サービス業共に下回り、景況悪化の兆しと見えなくもない。おかげで米国長期金利は下落。株価を後押ししました。

欧州は景況底堅いのか、利下げ時期の後づれが意識され、ユーロ、ポンド等ドルに対しても上昇。

さて我が日本円はと言えば、ユーロに対して記録的安値更新。対ドルでも155円直前で膠着。

円安の止まる気配はありません。

今週は明日から日銀の金融政策決定会合があります。利上げへの強力かつ具体的メッセージでも有れば、円高方向に向かうと期待出来ますが、どうかな？

次期米国大統領候補のご存じトランプさんが、ドル高円安は「大惨事」と言われたようです。

誰が大惨事かは、トランプさんの支持基盤であるアメリカ産業、とりわけ伝統的製造業のこと。

トランプさんのアメリカファースト主義は、グローバル主義の民主と好対照。

もしトランプさん再選となれば、円高に進む可能性は十分有ると思います。

個人的には期待したいです。

投資は自己責任です