誰でも年を取り、様々な能力が衰えます。残念ながら投資能力も例外ではないという記事です。私も含め中高年投資家には他人事ではないので、ポイントご紹介します。

「落ち」は安心できる内容ですので、最後までお読みいただければと思います。

Combining data from the continuing University of Michigan Health and Retirement Study with survey data from Consumer Finance Monthly, they find that “financial literacy” declines pretty steadily,along with many cognitive skills, from your late 60s onward.
ミシガン大学とコンシューマーファイナンスマンスリーのデータを総合すると、ファイナンシャルリテラシー、は様々な認知機能とともに６０代後半以降、着実に衰える。

嫌ですね。でも65歳定年ですし、まあ仕方ないかとは思いますが。

But financial confidence…carries on about the same till age 90 or so.
だがファイナンス能力への自信は、９０歳ごろまで変わらない。

自分だけは大丈夫、まだまだ若いもんには負けん。有りがちです。

It’s not a good combination.
“Investors who reach an advanced age of 75 and above experience much lower returns than younger investors,” they note. From a review　of the academic literature, they conclude: “returns are lower among younger investors, peak at age 42, and decline sharply after the age of 70.”
能力低下にもかかわらず、自信だけはあるというのは悪い組み合わせ。
７５歳以上の投資家はより若い投資家よりリターンが劣る。アカデミックな調査によれば、４２歳がピークで７０以降は急降下する。

Older investors pick worse stocks and are worse at market “timing,” they find.
老いた投資家は良くない株を悪いタイミングで選びがち。

たしかに年を取ると、頭の回転も遅くなり、行動も慎重になる。それでは生き馬の目を抜く市場にはついていけない、ということでしょう。

“Older investors appear to struggle with the selection of higher quality investments,” they write. “Investors older than 75 on average experience investment returns that are 3% lower than middle-age investors, and this return disparity rises to 5% among older investors with greater wealth.”
７５以上の投資家のリターンは中年投資家に３％リターンが劣る。富裕層なら５％にもなる。

(Possibly related fact: Warren Buffett’s Berkshire Hathaway BRK.A, +2.70% BRK.B, +2.62%,which crushed the market for decades, hasn’t consistently outperformed the SPDR S&P 500 Trust SPY, +1.33%sincearound 2002, when the great man entered his early 70s.)
ウォーレンバフェットのバークシャーハザウェーのパフォーマンスは氏が７０代前半以降はS&P500に劣る。

衝撃の事実！？理由は年齢だけではないでしょうが。そういえば最近も迷走してますね。最近は航空株も金融株も上がっているようだし。神様も早や９０ですからね。

 The good news is that for most of our lives we seem to gain much more from wisdom, experience and maturity than we lose to things like short-term memory. Which may, in turn, give us the wisdom,experience and maturity to kick back when we’re older, park our money in low cost index funds, immediate annuities and straightforward bonds, and stop worrying about the market.

年を取っても悪いことばかりではありません。記憶力は衰えても知恵、経験、成熟は失いません。ならば高齢者の投資はローコストインデックスファンド、安定した金利のつく商品、普通の債券にして、市場の動きに悩むのは止めるという選択ができるはず。

なんか無理に結論を持ってきたようでもありますが、ローコストインデックスファンドは安心の選択肢の一つのようです。

お墨付き得られたということで、めでたしめでたし。